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金融衍生工具

衍生性金融商品(英語:Derivative),為一種特殊類別買賣的金融商品統稱,主要有期货選擇權遠期契約交換交易差價合約虛擬貨幣等。此種交易的投資報酬率是根據其他金融標的的表現所衍生出来。如资产大宗物資股票债券)、利率汇率、指数(股票指数消費者物價指數以及天气指数)、虛擬貨幣等,這些標的的表現将会决定一个衍生工具的報酬率及報酬時間。衍生性金融商品大多可在交易所柜台买卖交易。

「衍生性金融商品」的各地常用譯名
中国大陸金融衍生工具
臺灣衍生性金融商品
港澳金融衍生產品[來源請求]
日本金融派生商品

对此类金融工具进行买卖投资者需要十分谨慎,因为由其引起的损失有可能大于投资者最初投放于其中的资金。同时由于其本身并不代表任何资产,其买卖也不应该被视作投资。

用途

買賣金融衍生工具的主要原因有三個,分別是避險、投機及套利。

避險

衍生金融工具其中一項用途,是用來轉移風險:採取跟标的资产(underlying asset)相反的立場。例如,小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約,在未來以現金買小麥。雙方因此都能減低風險:小麥農夫能確定價格,而磨坊主人則能確定小麥供應。

此外,股票指數期貨及期權被稱為衍生產品,因為他們的存在,是從市場的實際指標衍生出來,並沒有自己的內在特點。不僅如此,有些人認為他們會導致更大的市場波動,原因之一是,只要利用相對少量的保證金或認股證費用,就能控制一個龐大金額的證券。衍生工具的流行原因之一是,它們的交易在某些經濟體系之下,可以不在資產負債表中列出來。

投機

金融衍生工具讓投資者更容易投機個別資產的升跌。例如,直接買賣商品現貨(如石油)是非常不便的,但炒家可以透過期貨輕易地參與石油買賣。

炒家除了可以投機升跌,還會投機波幅

套利

衍生工具交易也能提供套利機會──不同衍生工具有相同或極為相似的标的资产。當衍生工具價格大幅偏離理論值,達到特定上限或下限,套利交易者會立即買賣相關金融資產,賺取無風險的回報。套利交易主要利用電腦軟件自動操作,當價格出現變化,交易指示可以在毫秒,甚至微秒內發出。

種類

場外交易及交易所買賣

大致來說,場外交易及交易所買賣是兩個截然不同的的衍生工具合約,区別在於他們的交易場所:

交易所買賣之衍生工具

交易所買賣之衍生工具(ETD),顧名思義,是通過期貨交易所或其他交易所買賣的衍生工具。衍生品交易所是一個中介機構,向交易雙方的金融機構收取孖展作為擔保,有效降低交易對手的違約風險。

1987年黑色星期一道瓊斯工業平均指數下跌超過22%,令部分期貨長倉投資者的損失超過了他們的總資產,金融机构被迫以自身資本支付客戶的保證金缺口。在這次股災,交易所的保證金機制成功抵禦市場波動,讓所有短倉投資者都能取得應有的利潤。

場外交易衍生工具

場外交易衍生工具,是買賣雙方之間(私下協商)直接交易的合約,無須通過交易場或其他中介機構。產品如掉期交易遠期利率協議以及奇异期權英语Exotic option(exotic options,相对于vanilla options普通期权)幾乎都是用場外交易這種交易方式。

OTC沒有結算所向買賣雙方收取保證金,因此面對較大的違約風險。

反向及槓桿ETF

反向ETF及槓桿ETF都是特殊類別的交易所買賣基金,可供一般投資者在股票交易所買賣。

參見

参考资料

  • 浅析我国金融衍生品发展状况 (页面存档备份,存于互联网档案馆) 中国经济网 2014-05-25

金融衍生工具, 衍生性金融商品, 英語, derivative, 為一種特殊類別買賣的金融商品統稱, 主要有期货, 選擇權, 遠期契約, 交換交易及差價合約, 虛擬貨幣等, 此種交易的投資報酬率是根據其他金融標的的表現所衍生出来, 如资产, 大宗物資, 股票或债券, 利率, 汇率, 指数, 股票指数, 消費者物價指數以及天气指数, 虛擬貨幣等, 這些標的的表現将会决定一个衍生工具的報酬率及報酬時間, 衍生性金融商品大多可在交易所或柜台买卖交易, 芝加哥商品交易所的交易大廳, 衍生性金融商品, 的各地常用譯名中国大陸. 衍生性金融商品 英語 Derivative 為一種特殊類別買賣的金融商品統稱 主要有期货 選擇權 遠期契約 交換交易及差價合約 虛擬貨幣等 此種交易的投資報酬率是根據其他金融標的的表現所衍生出来 如资产 大宗物資 股票或债券 利率 汇率 指数 股票指数 消費者物價指數以及天气指数 虛擬貨幣等 這些標的的表現将会决定一个衍生工具的報酬率及報酬時間 衍生性金融商品大多可在交易所或柜台买卖交易 芝加哥商品交易所的交易大廳 衍生性金融商品 的各地常用譯名中国大陸金融衍生工具臺灣衍生性金融商品港澳金融衍生產品 來源請求 日本金融派生商品对此类金融工具进行买卖投资者需要十分谨慎 因为由其引起的损失有可能大于投资者最初投放于其中的资金 同时由于其本身并不代表任何资产 其买卖也不应该被视作投资 目录 1 用途 1 1 避險 1 2 投機 1 3 套利 2 種類 2 1 場外交易及交易所買賣 2 1 1 交易所買賣之衍生工具 2 1 2 場外交易衍生工具 2 2 反向及槓桿ETF 3 參見 4 参考资料用途 编辑買賣金融衍生工具的主要原因有三個 分別是避險 投機及套利 避險 编辑 主条目 對沖 衍生金融工具其中一項用途 是用來轉移風險 採取跟标的资产 underlying asset 相反的立場 例如 小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約 在未來以現金買小麥 雙方因此都能減低風險 小麥農夫能確定價格 而磨坊主人則能確定小麥供應 此外 股票指數期貨及期權被稱為衍生產品 因為他們的存在 是從市場的實際指標衍生出來 並沒有自己的內在特點 不僅如此 有些人認為他們會導致更大的市場波動 原因之一是 只要利用相對少量的保證金或認股證費用 就能控制一個龐大金額的證券 衍生工具的流行原因之一是 它們的交易在某些經濟體系之下 可以不在資產負債表中列出來 投機 编辑 主条目 投機 金融衍生工具讓投資者更容易投機個別資產的升跌 例如 直接買賣商品現貨 如石油 是非常不便的 但炒家可以透過期貨輕易地參與石油買賣 炒家除了可以投機升跌 還會投機波幅 套利 编辑 主条目 套利 衍生工具交易也能提供套利機會 不同衍生工具有相同或極為相似的标的资产 當衍生工具價格大幅偏離理論值 達到特定上限或下限 套利交易者會立即買賣相關金融資產 賺取無風險的回報 套利交易主要利用電腦軟件自動操作 當價格出現變化 交易指示可以在毫秒 甚至微秒內發出 種類 编辑場外交易及交易所買賣 编辑 大致來說 場外交易及交易所買賣是兩個截然不同的的衍生工具合約 区別在於他們的交易場所 交易所買賣之衍生工具 编辑 交易所買賣之衍生工具 ETD 顧名思義 是通過期貨交易所或其他交易所買賣的衍生工具 衍生品交易所是一個中介機構 向交易雙方的金融機構收取孖展作為擔保 有效降低交易對手的違約風險 1987年黑色星期一 道瓊斯工業平均指數下跌超過22 令部分期貨長倉投資者的損失超過了他們的總資產 金融机构被迫以自身資本支付客戶的保證金缺口 在這次股災 交易所的保證金機制成功抵禦市場波動 讓所有短倉投資者都能取得應有的利潤 場外交易衍生工具 编辑 場外交易衍生工具 是買賣雙方之間 私下協商 直接交易的合約 無須通過交易場或其他中介機構 產品如掉期交易 遠期利率協議以及奇异期權 英语 Exotic option exotic options 相对于vanilla options普通期权 幾乎都是用場外交易這種交易方式 OTC沒有結算所向買賣雙方收取保證金 因此面對較大的違約風險 反向及槓桿ETF 编辑 反向ETF及槓桿ETF都是特殊類別的交易所買賣基金 可供一般投資者在股票交易所買賣 參見 编辑金融工程学 计量金融 股本衍生工具 連動式債券参考资料 编辑浅析我国金融衍生品发展状况 页面存档备份 存于互联网档案馆 中国经济网 2014 05 25 取自 https zh wikipedia org w index php title 金融衍生工具 amp oldid 76164535, 维基百科,wiki,书籍,书籍,图书馆,

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