貝爾斯登公司（英語：The Bear Stearns Companies, Inc.，當時紐約證券交易所原代碼：BSC），美国主要投资银行，后被摩根大通收购。
历史 编辑
成立於1923年，是美國第五大的投资银行與主要证券交易公司之一（2008年3月資料），主要從事资本市场、财富管理等领域的金融服务。總部位于美國紐約市。有85年歷史的貝爾斯登，歷經了美國20世紀30年代的大蕭條和多次經濟起落，但終於在2008年的美國次級按揭風暴中嚴重虧損，瀕臨破產而被收購。
2008年3月16日，在美國聯邦儲備局（聯儲局）緊急出手，同意「包底」300億美元，貸款支持美國摩根大通公司後，摩根大通公司隨即宣布将以總值约2.36億美元（每股2美元的初步建議價格）收購次級按揭風暴中濒临破产的貝爾斯登公司。收購價是貝爾斯登1985年上市時股價的三分一，和2007年高峰期的159美元更有天壤之別。[1]貝爾斯登股價於被收購前幾日大幅急跌：由3月12日的收市價61.58美元急跌至3月17日的收市價4.81美元（當日最低更曾見2.84美元，接近是次摩根大通提出之初步收購價2美元）。收購消息落實後，貝爾斯登股價已見回穩，3月18日收報5.91美元；並於3月24日，摩根大通提高收購價至約10美元後，穩定在10美元以上。[2]
2008年3月17日美國财政部长保爾森在白宮與總統布殊及其經濟顧問的會議後，對媒體表示，確保美國金融市場的有序運行是現行首要任務，與其讓這家美國第五大投資銀行申請破產，不如安排其被併購。為促進摩根大通達成交易，美國聯儲局承諾將為貝爾斯登「流動性較差的資產」提供不超過300億美元的資金。[3]
2008年3月24日，摩根大通與及貝爾斯登聯合公布「經修訂後的收購協議」[4] ：根據修訂條款，每一股貝爾斯登公司的普通股將可兌換0.21753股的摩根大通普通股（比修訂前的0.05473股高約4倍）[5]，以摩根大通普通股3月20日於紐約證券交易所收市價計算，收購價相當於$10美元。兩家公司的董事會，已批准了修訂後的收購協議。而全體貝爾斯登公司的董事會董事，均已表示他們會表決支持該修訂後的收購協議。
與此同時，摩根大通與貝爾斯登達成一份股份購買協議。根據協議，摩根大通將以現金方式認購9500萬股貝爾斯登新發行的普通股，相當於貝爾斯登經擴大後的39.5 ％的股權，價格與3月24日公佈之經修訂後收購價相同（即每股新股作價10美元）。有關新股認購，會於2008年4月8日完成。款項將作為應急資金，支持貝爾斯登，應付是次金融危機。
而美國紐約聯邦儲備銀行的300億美元（與貝爾斯登收購相關的）特別融資亦同時作出修訂：紐約聯邦儲備銀行將接管及控制貝爾斯登價值300億美元的資產組合[6]，為摩根大通的收購提供便利，這些資產產生的任何收益都將歸聯儲局所有。而上述資產的任何相關損失之中，首十億美元將由摩根大通承擔，而剩餘290億美元的融資，將由聯儲局按目前2.5%的貼現率水平，提供融資予摩根大通。
2008年3月28日，貝爾斯登和摩根大通達成臨時借款協議[7]，以便在雙方的收購交易失敗時，保障摩根大通的利益。據呈交美國證交會（SEC）的材料顯示，對於在收購交易完成前摩根大通向貝爾斯登提供的貸款或信貸額度，以及摩根大通替貝爾斯登償還的債務，一旦收購交易失敗，貝爾斯登將會如數奉還。貝爾斯登獲得上述資助，是以其接近全部的資產作為擔保。交易完成後，兩公司會合為一體，而這份臨時借款協議也就失去意義了。
参见 编辑
參考資料 编辑
- ^ 憂火燒連環船 儲局續要放水 （页面存档备份，存于互联网档案馆），Yahoo!新聞引述 (星島日報)2008年3月18日（星期二）06:30AM
- ^ The Bear Stearns Companies, Inc. (BSC)Historical Price （页面存档备份，存于互联网档案馆），Yahoo!Finance(quote.yahoo.com)
- ^ 美國財長保爾森：拯救貝爾斯登免破產，為確保金融市場有序運行，Yahoo!新聞引述（經濟通）2008年3月18日（星期二）09:51AM
- ^ 貝爾斯登（Bear Stearns）網頁的特別公佈 （页面存档备份，存于互联网档案馆）貝爾斯登官方網站
- ^ 摩根大通加大籌碼，貝爾斯登水漲船高[永久失效連結]財匯資訊提供，摘自：華爾街日報2008/03/25（星期二）14:33
- ^ 摩通成立新公司管理貝爾斯登資產，儲局貸290億美元為期10年 （页面存档备份，存于互联网档案馆），Yahoo!新聞引述（經濟通）2008年3月26日（星期三）08:34AM
- ^ 貝爾斯登和摩根大通達成臨時借款協議 （页面存档备份，存于互联网档案馆），香港外匯投資有限公司（即時新聞）引述Xinhua Finance Network-ASIA(3/28/2008)10:36:00PM
外部链接 编辑
- FRONTLINE: Inside the Meltdown Analysis- The Bear Stearns Rescue（页面存档备份，存于互联网档案馆）
- New York Times Timeline of Bear Stearns' history（页面存档备份，存于互联网档案馆）
- J.P. Morgan Buys Bear in Fire Sale, As Fed Widens Credit to Avert Crisis - WSJ（页面存档备份，存于互联网档案馆）
贝尔斯登公司, 貝爾斯登公司, 英語, bear, stearns, companies, 當時紐約證券交易所原代碼, 美国主要投资银行, 后被摩根大通收购, 貝爾斯登公司貝爾斯登世界總部, 又名, 麦迪逊大道383号, 公司類型上市公司公司結局出售給摩根大通成立1923年结束2008年, 代表人物詹姆斯, 凯恩, 英语, james, cayne, chairman, ceo總部, 美國紐約市产业投资產品金融服务投资银行, 投资管理營業額us, billion, 2007年11月, 員工人數13, 2006年11. 貝爾斯登公司 英語 The Bear Stearns Companies Inc 當時紐約證券交易所原代碼 BSC 美国主要投资银行 后被摩根大通收购 貝爾斯登公司貝爾斯登世界總部 又名 麦迪逊大道383号 公司類型上市公司公司結局出售給摩根大通成立1923年结束2008年 代表人物詹姆斯 凯恩 英语 James Cayne Chairman amp CEO總部 美國紐約市产业投资產品金融服务投资银行 投资管理營業額US 16 151 billion 2007年11月 員工人數13 566 2006年11月 目录 1 历史 2 参见 3 參考資料 4 外部链接历史 编辑成立於1923年 是美國第五大的投资银行與主要证券交易公司之一 2008年3月資料 主要從事资本市场 财富管理等领域的金融服务 總部位于美國紐約市 有85年歷史的貝爾斯登 歷經了美國20世紀30年代的大蕭條和多次經濟起落 但終於在2008年的美國次級按揭風暴中嚴重虧損 瀕臨破產而被收購 2008年3月16日 在美國聯邦儲備局 聯儲局 緊急出手 同意 包底 300億美元 貸款支持美國摩根大通公司後 摩根大通公司隨即宣布将以總值约2 36億美元 每股2美元的初步建議價格 收購次級按揭風暴中濒临破产的貝爾斯登公司 收購價是貝爾斯登1985年上市時股價的三分一 和2007年高峰期的159美元更有天壤之別 1 貝爾斯登股價於被收購前幾日大幅急跌 由3月12日的收市價61 58美元急跌至3月17日的收市價4 81美元 當日最低更曾見2 84美元 接近是次摩根大通提出之初步收購價2美元 收購消息落實後 貝爾斯登股價已見回穩 3月18日收報5 91美元 並於3月24日 摩根大通提高收購價至約10美元後 穩定在10美元以上 2 2008年3月17日美國财政部长保爾森在白宮與總統布殊及其經濟顧問的會議後 對媒體表示 確保美國金融市場的有序運行是現行首要任務 與其讓這家美國第五大投資銀行申請破產 不如安排其被併購 為促進摩根大通達成交易 美國聯儲局承諾將為貝爾斯登 流動性較差的資產 提供不超過300億美元的資金 3 2008年3月24日 摩根大通與及貝爾斯登聯合公布 經修訂後的收購協議 4 根據修訂條款 每一股貝爾斯登公司的普通股將可兌換0 21753股的摩根大通普通股 比修訂前的0 05473股高約4倍 5 以摩根大通普通股3月20日於紐約證券交易所收市價計算 收購價相當於 10美元 兩家公司的董事會 已批准了修訂後的收購協議 而全體貝爾斯登公司的董事會董事 均已表示他們會表決支持該修訂後的收購協議 與此同時 摩根大通與貝爾斯登達成一份股份購買協議 根據協議 摩根大通將以現金方式認購9500萬股貝爾斯登新發行的普通股 相當於貝爾斯登經擴大後的39 5 的股權 價格與3月24日公佈之經修訂後收購價相同 即每股新股作價10美元 有關新股認購 會於2008年4月8日完成 款項將作為應急資金 支持貝爾斯登 應付是次金融危機 而美國紐約聯邦儲備銀行的300億美元 與貝爾斯登收購相關的 特別融資亦同時作出修訂 紐約聯邦儲備銀行將接管及控制貝爾斯登價值300億美元的資產組合 6 為摩根大通的收購提供便利 這些資產產生的任何收益都將歸聯儲局所有 而上述資產的任何相關損失之中 首十億美元將由摩根大通承擔 而剩餘290億美元的融資 將由聯儲局按目前2 5 的貼現率水平 提供融資予摩根大通 2008年3月28日 貝爾斯登和摩根大通達成臨時借款協議 7 以便在雙方的收購交易失敗時 保障摩根大通的利益 據呈交美國證交會 SEC 的材料顯示 對於在收購交易完成前摩根大通向貝爾斯登提供的貸款或信貸額度 以及摩根大通替貝爾斯登償還的債務 一旦收購交易失敗 貝爾斯登將會如數奉還 貝爾斯登獲得上述資助 是以其接近全部的資產作為擔保 交易完成後 兩公司會合為一體 而這份臨時借款協議也就失去意義了 参见 编辑摩根大通 美林集团 高盛 摩根士丹利 雷曼兄弟控股公司 UBS 2007年次級房屋信貸風暴參考資料 编辑 憂火燒連環船 儲局續要放水 页面存档备份 存于互联网档案馆 Yahoo 新聞引述 星島日報 2008年3月18日 星期二 06 30AM The Bear Stearns Companies Inc BSC Historical Price 页面存档备份 存于互联网档案馆 Yahoo Finance quote yahoo com 美國財長保爾森 拯救貝爾斯登免破產 為確保金融市場有序運行 Yahoo 新聞引述 經濟通 2008年3月18日 星期二 09 51AM 貝爾斯登 Bear Stearns 網頁的特別公佈 页面存档备份 存于互联网档案馆 貝爾斯登官方網站 摩根大通加大籌碼 貝爾斯登水漲船高 永久失效連結 財匯資訊提供 摘自 華爾街日報2008 03 25 星期二 14 33 摩通成立新公司管理貝爾斯登資產 儲局貸290億美元為期10年 页面存档备份 存于互联网档案馆 Yahoo 新聞引述 經濟通 2008年3月26日 星期三 08 34AM 貝爾斯登和摩根大通達成臨時借款協議 页面存档备份 存于互联网档案馆 香港外匯投資有限公司 即時新聞 引述Xinhua Finance Network ASIA 3 28 2008 10 36 00PM外部链接 编辑JPMorgan Securities home page FRONTLINE Inside the Meltdown Analysis The Bear Stearns Rescue 页面存档备份 存于互联网档案馆 New York Times Timeline of Bear Stearns history 页面存档备份 存于互联网档案馆 Bloomberg JPMorgan Chase to Buy Bear Stearns for 240 Million J P Morgan Buys Bear in Fire Sale As Fed Widens Credit to Avert Crisis WSJ 页面存档备份 存于互联网档案馆 取自 https zh wikipedia org w index php title 贝尔斯登公司 amp oldid 78164418, 维基百科，wiki，书籍，书籍，图书馆，
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