香港外匯基金

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香港外匯基金是香港政府的財政儲備，用以支持港元匯率穩定。

歷史

香港外匯基金設立於1935年，根據《貨幣條例》（於1950年改名為《外匯基金條例》^[1][2]）設立，基金持有支持香港紙幣發行的儲備^[3][4][5]。1976年，用以支持香港政府發行硬幣的硬幣發行基金資產，香港政府的財政儲備，與政府的大部分外幣資產均轉撥至外匯基金。硬幣發行基金在1978年12月31日與外匯基金合併。

1998年8月，外匯基金動用了1,180億港元(佔外匯基金約18%)購買大量香港股票以穩定香港金融市場^[6][7]。

1998年11月1日，由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金^[8]。

這八個基金^{[需要解释]}分別是基本工程儲備基金、資本投資基金、貸款基金、土地基金、公務員退休金儲備基金、賑災基金、創新及科技基金和獎券基金。

外匯基金由香港金融管理局負責管理。按外匯儲備計，香港的儲備屬全球十大之一。

2008年2開始投資於新的資產類別，包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總市值已達830億元，另有560億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。

2013年11月，外匯基金公告聯同Great Portland Estates PLC成立各佔一半股權的合資公司共同發展倫敦Mayfair區的漢諾威廣場項目，預計造價25億港元。^[9]

2023年1月底，香港金融管理局公布，2022年外匯基金錄得2,024億港元的投資虧損，是歷來表現最差的一年。^[10]

分析帳目

以億港元為單位。^[11]

日期	貨幣基礎	對香港政府債權^[note 1]	對香港私營部門債權^[note 2]	境外資產^[note 3]	對外負債^[note 4]
2014年12月31日	13,454.25	0	1,646.05	27927.25	2.93
2015年12月31日	15,917.24	0	1,826.96	30,521.25	2.62
2016年12月31日	16,418.60	0	2,777.36	31,318.82	3.22
2017年12月31日	16,945.99	0	2,400.42	35,078.57	3.96
2018年12月31日	16,325.64	0	2,617.63	34,884.74	3.21
2019年12月31日	16623.5	0	2532.16	36173.19	6.59
2020年12月31日	20979.96	0	2177.00	40076.02	3.71
2021年12月31日	21315.51	0	2603.93	40652.28	5.04

1. 提供給香港政府的貸款
2. 包括銀行存款及銀行發行的存款證
3. 不包括存放在香港銀行的外幣
4. 包括須支付予外聘基金經理的費用

貨幣發行局帳目

2015年12月31日，貨幣基礎1,591,724百萬，支持資產1,692,456百萬。

貨幣發行局帳目支持資產（Backing Assets）足夠支持106.33%貨幣基礎。^[12]

外匯基金的全部資產均可用作捍衛港元聯繫匯率。^{[來源請求]}

爭議

投資「一帶一路」基建項目

2018年9月，財政司司長陳茂波透露金管局正跟央企商討合作，於「一帶一路」國家投資興建基建項目^[13]。金管局總裁陳德霖回應指外匯基金會以財務、回報而不是政治因素來選擇投資項目。^[14]余偉文認為基建投資與經濟周期的相關性較低，有助提高外匯基金防禦性^[15]。

基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率

2019年5月，基金經理凯尔·巴斯質疑金管局所持有的4,364億美元外匯儲備資產少於國際貨幣基金組織建議的4,950億美元，不足以支持聯繫匯率制度，更表示正在沽空港元。金管局回應指凯尔·巴斯忽略了外匯基金的4.2萬億港元亦可用作維持匯率穩定，並指國際貨幣基金組織的方程式只適用於新興市場。^[16][17]

參見

• 外匯
• 外汇储备
• 獎券基金
• 中华人民共和国外汇储备
• Eight Finance

注釋

1. EXCHANGE FUND AND RESERVES MANAGEMENT (PDF文件). 香港金融管理局. （原始内容 (PDF)于2018-10-27）. 
2. Historical Laws of Hong Kong Online | EXCHANGE FUND ORDINANCE. oelawhk.lib.hku.hk. （原始内容于2019-11-15）. 
3. 馮, 邦彥. 香港金融與貨幣制度. 三聯書店(香港)有限公司. 2015: 373 [2019-11-15]. ISBN 978-962-04-3829-5. （原始内容于2020-03-29）. 
4. 9th November, 1935 (PDF文件). HONG KONG LEGISLATIVE COUNCIL. （原始内容 (PDF)于2019-10-31） （英语）. 
5. Historical Laws of Hong Kong Online | BANK NOTES ISSUE ORDINANCE. oelawhk.lib.hku.hk. （原始内容于2019-11-15）. 
6. 迎接廿周年！盈富基金由來一一細數... on.cc. 2019-11-11 [2019-11-15]. （原始内容于2019-11-15）. 
7. 盈富基金屬「打大鱷」產物. 星島日報. 2019-11-13 [2021-08-26]. （原始内容于2021-08-26）. 
8. 存档副本. [2010-07-05]. （原始内容于2010-08-20）. 
9. 香港外匯基金投資多元化 變身地產開發商 （页面存档备份，存于互联网档案馆） 北京新浪網，2013年11月16日
10. 外匯基金去年錄得歷來最大虧損 達2024億元. 香港電台. 2023-01-30 [2023-01-30]. 
11. 外匯基金分析帳目 (XLSX). 香港金融管理局. 2021-08-09 [2021-08-26]. （原始内容于2021-08-25）. 
12. HKMA. 外匯基金資產負債表摘一要 (PDF). [2019-09-24]. （原始内容 (PDF)于2017-01-11）. 
13. 陳茂波：金管局擬伙央企投資一帶一路項目 - 20180903. 明報財經. 2018-09-03 [2019-11-15]. （原始内容于2019-11-15）. 
14. 陳德霖稱外匯基金投資不限於「一帶一路」項目 重回報兼不盲目｜香港01｜財經快訊. 香港01. 2018-11-05 [2019-11-15]. （原始内容于2019-11-15）. 
15. 金管局指增加基建投資有助加強外匯基金防禦性. 香港電台. 2019-01-29 [2019-11-18]. （原始内容于2020-03-29）. 
16. 回應基金唱淡 金管局：完全誤解聯匯運作. 明報財經. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始内容于2020-03-29）. 
17. 巴斯再嗌沽空港元 金管指計錯數. 東方日報. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始内容于2019-09-27）. 

外部連結

• 香港金融管理局 - 外匯基金數據及刊物 （页面存档备份，存于互联网档案馆）